近来，湖北多家二级纸板厂团体宣告纸板订单价格在原有价格基础上一致上调3%。孝感市雅都新材料防伪包装有限公司称，“原纸本钱大面积上涨，出产运营压力加重”；湖北胜源纸品有限公司也表明，“一切特价悉数撤销”。这是继玖龙纸业（控股）有限公司、山鹰世界控股股份公司等龙头纸企4月份以来接连发布原纸涨价函后的又一轮价格传导。

  造纸分析师徐玲对《证券日报》记者表明，4月下旬开端，瓦楞及箱板纸原纸厂家产品出厂价格继续上涨，带动商场成交重心上移，下流纸板厂收购本钱添加，部分纸板厂发布纸板涨价方案以缓解本钱压力。“不过，现在为商场传统冷季，纸板厂订单体现欠安，叠加包装厂间竞赛较为剧烈，纸板涨价落地状况并不抱负，厂家本钱压力添加。”徐玲表明。

  整个4月份，由于需求端偏淡，各纸种的价格都暂时承压。在这一布景下，一方面，头部纸企在4月下旬开端涨价；另一方面，“五一”期间，头部纸企又密布组织停机检修，商场供应缩短预期增强，纸企正用“供应缩短”战略推进价格回暖。

  效果在4月底现已略有闪现。卓创资讯计算多个方面数据显现，到4月28日，箱板纸4月份月均价为3573元/吨，虽环比微降0.56%，但4月下旬已呈现触底反弹态势。

  展望5月份，国泰海通证券分析师以为，纸企连续发布“涨价函+停机函”的操作，估计对箱板及瓦楞纸价格构成必定支撑。徐玲则判别，5月份包装纸职业商场行情报价大约首先扬后抑，5月上中旬在供应减量和涨价心情带动下打听上涨，下旬随同补库完结、需求弹性缺乏而逐渐走弱。

  实际上，在本钱高企与下流需求缺乏时，原纸厂用“涨价”与“停机”的举动进行调理与博弈的做法，简直已成职业常态。

  近来，我国造纸协会发布的我国造纸工业2025年度报告数据显现，2025年，全国机制纸及纸板产值为1.41亿吨，同比增加3.74%。但是，全职业经营收入为1.42万亿元，同比下降2.59%，完成总赢利433亿元，同比下滑13.55%。“增量不增利”已成为职业开展不得不直面的实际。

  从A股上市公司成绩看，这种分解相同显着。东方财富Choice多个方面数据显现，A股造纸职业24家上市公司中，有10家2025年经营收入同比呈现不同起伏的下滑，14家公司归母净赢利呈现下滑，且有7家公司在2025年归母净赢利呈现亏本。

  值得重视的是，进入本年一季度，造纸职业成绩修正痕迹显着。其间，广东冠豪高新技术股份有限公司本年一季度归母净赢利同比增加277.26倍；牡丹江恒丰纸业股份有限公司归母净赢利同比增加103%；齐峰新材料股份有限公司一季度归母净赢利同比增加124.23%；山东博汇纸业股份有限公司本年一季度完成归母净赢利5537万元，环比继续改进。

  华安证券日前发布的研报显现，尽管传统冷季白卡纸商场承压，但在规划纸厂连续发布涨价函、以及部分纸企同步推出停机检修方案的布景下，下流企业补货志愿将有所改进，估计纸价或小幅上涨。跟着下流需求好转，叠加高商场集中度下的议价权，白卡纸职业有望迎来周期底部回转。

  国金证券研报以为，造纸职业现在处于盈余修正初期，浆纸系大宗纸盈余承压、特种纸保持成绩耐性、废纸系在底部徜徉，一体化龙头将首先实现盈余修正弹性。浆价估计在底部宽幅震动，包装纸2026年新增产能投进节奏显着放缓，叠加部分中小产能出清，供应压力边沿改进。

  有纸企的人说，本年职业相关企业火急地需求修正赢利，但商场压力仍然不小。众和昆仑（北京）财物办理有限公司董事长柏文喜表明，2026年将是造纸职业“本钱驱动型的赢利修正年”，纸企盈余改进首要依靠浆纸价差收窄带来的本钱盈利、职业协同涨价带来的价格修正和产能出清带来的利用率提高。