（600433）1月23日晚间发表2025年度成绩预告，估计2025年归母净赢利亏本1.55亿元至3.1亿元，上年同期盈余1.84亿元；扣非净赢利亏本1.55亿元至3.1亿元，上年同期盈余5108万元。以最新收盘价核算，市净率（LF）约1.38倍，市销率（TTM）约0.82倍。

  资料显现，公司首要运营事务有特种纸(热敏纸、热升华转印纸、高级涂布白卡纸等)及特种资料(不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等)的研制、出产制作和出售。

  本期公司成绩出现较大起伏下滑，首要受职业界卷、子公司部分产线关停计提减值预备、投资收益同比削减等归纳要素影响，详细如下：职业竞赛加重与价格下滑陈述期内，公司所在职业环境产生明显改变。一方面，职业界新增产能会集投进，商场供应添加；另一方面，下流商场需求出现阶段性疲软态势。在供需联系改变的布景下，商场之间的竞赛日趋激烈，导致公司首要产制品的出价格格面对下行压力。虽然公司继续推动降本增效，但产品价格的下降仍对整体毛利率产生了较大起伏的晦气影响。

  计提财物减值预备陈述期内，公司控股子公司珠海红塔仁恒包装股份有限公司坐落广东省珠海市香洲区的前山厂继续亏本，为优化公司资源配置和出产基地布局、下降运营本钱、削减亏本、保护公司及整体股东利益，公司拟决议关停其出产线。根据审慎的管帐准则，公司需对相关财物计提减值，财物减值测验的评价陈述尚在编制过程中，估计会削减归归于上市公司股东的净赢利。公司计提财物减值金额估计为1.67亿元到2.51亿元，将削减归归于母企业所有者的净赢利约0.94亿元到1.40亿元，详细影响金额以公司经审计的财务陈述为准。

  投资收益同比削减2024年度公司处置华新(佛山)五颜六色印刷有限公司股权获得1.55亿元投资收益，该收益归于一次性非经常性损益。本陈述期公司无相似股权处置事项，导致非经常性收益较上年同期一会儿就下降，赢利基数同比相应削减。

  政府补助削减因补助方针调整，陈述期内公司政府补助金额较上年同期削减，计入其他收益的补助规划下降，对本期赢利构成必定影响。

  市盈率=总市值/净赢利。当公司亏本时市盈率为负，此刻用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参阅。

  市净率=总市值/净财物。市净率估值法多用于盈余动摇较大而净财物相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率选用TTM方法，即以到最近一期财报（含预告）12个月的数据核算。市净率选用LF方法，即以最近一期财报数据核算。三者的分位数核算区间均为公司上市以来至最新公告日。